离岸人民币大幅波动！全球大类资产再次重新定价

// 离岸人民币波幅近580点//

3月22日，受外围消息影响，离岸人民币对美元一度跌至7.2799，日内波幅高达近580点，为近阶段罕见币火全球。

截至19:36，美元/人民币报7.2298，美元/离岸人民币报7.2764币火全球。美元指数报104.3817。

今年以来，人民币基本处于极度低波动的状态，因而今天的波动尤为引人关注币火全球。

消息面，市场上有几种普遍看法币火全球。第一，受瑞士央行意外宣布降息25个基点影响，美元指数得到提振。

第二，3月21日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行副行长宣昌能宣昌能表示，从下一段看，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降的空间币火全球。市场解读为，后续可能还会有一定的宽松货币政策。

此外，据一财报道，美国国会宣布了新一轮“法案”，其中包含4项投资限制币火全球。市场担忧风险再度升温。

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由于美元走势强于预期，日元在加息背景下仍大幅下挫，这也导致美元指数更为强劲币火全球。

// 外部不确定性致人民币走弱//

法国巴黎银行大中华区外汇、利率策略师王菊此前表示，如果美联储实施重大降息，可能有助于人民币升值币火全球。否则，外部不确定性或导致人民币走弱。

中航信托宏观策略总监吴照银表示，人民币莫名其妙地波动，市场有点反应过度币火全球。作为交易品种，汇率波动是很正常的，可能并没有什么特殊的原因。从人民币基本面看，中国的贸易顺差长期保持高位，1~2月贸易顺差创同期历史新高，人民币不存在因支付问题而出现贬值；从购买力平价看，美国通胀仍然很高，而中国通胀率很低，人民币对美元长期没有贬值趋势，反而有升值趋势。因此，对人民币汇率短期波动没必要紧张，人民币仍是全球最稳定的主要货币之一。

巴克莱表示：“初始触发人民币贬值的因素应该是隔夜美元对所有货币的强势走势币火全球。此外，人民币中间价也存在一定影响，市场正在重新调整预期，因为中国央行本可以将中间价保持在7.099左右的水平（就和过去一段时间一样），但3月22日的中间价为7.1004，接着就出现在岸汇率跌破7.2，触发了一些对冲基金的止损，可能是和期权有关。”

一位外资行外汇交易员表示， 一些海外对冲基金的止损盘（stop loss）被触发，导致人民币对美元短线走弱，但整体市场并不恐慌，日元近期的贬值幅度其实更大币火全球。

美元走势方面，“在今年上半年维度内，美元指数依然可能维持偏强态势币火全球。”华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜表示，美国核心通胀下半年可能进入3%左右的平台期，居民部门资产负债表、消费支出和就业市场的良性循环未被打破，就业市场快速恶化的可能性较低。此外，因美股大跌导致居民财富受损，进而被迫宽松的潜在风险目前也较难定价。

美联储主席鲍威尔的言论被市场解读为比预期更偏向鹰派，促使投资者重新评估美联储未来的宽松路径币火全球。美联储本周会议维持利率不变，但对今年宽松政策的预测增强了投资者对美元的信心，推动美元指数上行。

外汇交易员Helen Given表示：“瑞士央行的行动加大了其他G10央行提前降息的压力币火全球。鲍威尔的鹰派言论让市场重新评估了美联储的政策预期，美元因此受益。”

布朗兄弟哈里曼全球市场策略主管Win Thin认为：“市场对美联储的鸽派看法是错误的，美元仍有进一步上涨的空间币火全球。”

// A股高位回调//

3月22日，A股大幅回调，成交额连续5日维持万亿以上高位币火全球。AI多模态大模型的持续突破及后续商业化引爆投资者情绪，Kimi相关热门股连续飙升，龙头华策影视连续3个20CM涨停。此外， 飞行汽车炒作出现退潮迹象，部分个股高位杀跌。

截至3月22日收盘，上证指数跌0.95%报收于3048.03点；深成指跌1.21%报收于9565.56点；创业板指跌1.47%报收于1869.17点币火全球。

3月22日，万得全A小幅下跌1.12%，成交额为1.1万亿，较前一交易日略有放大，连续5个交易日维持万亿以上成交额币火全球。从市场走势来看，今日低开低走，连续跌破5日和10日均线，从技术形态看，反弹趋势并未改变。

从个股涨幅来看，上涨公司数900多家，涨停公司数67家，下跌公司数4300多家，跌停公司数15家，市场呈现普跌态势，人气大幅回落币火全球。

// Kimi引爆媒体板块//

3月21日，A股大幅回调，板块方面少数上涨，其中，媒体板块大幅上涨3.20%，位居首位；电信服务、耐用消费品与服装等板块小幅翻红币火全球。

从涨幅居首的媒体板块个股表现来看，世纪天鸿、读客文化、华策影视、中文在线、紫天科技、中原传媒、慈文传媒、上海电影、中广天择、掌阅科技、华扬联众、华数传媒、科新发展、新华传媒等多股涨停或涨幅超10%币火全球。荣信文化、电声股份、思美传媒、易点天下、博纳影业、中国出版等个股亦大幅拉升。

3月22日，华策影视再度20CM涨停，成交额突破52亿元，创出历史天量，换手率亦高达32.09%，公司股价已经连续3个20CM涨停币火全球。资本市场上，资金纷纷涌入Kimi相关个股，有媒体报道，华策影视、掌阅科技等公司与月之暗面有业务合作。

3月21日，月之暗面旗下大模型应用Kimi的APP和小程序一度出现无法正常使用币火全球。月之暗面宣布，自20日以来，Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超预期规划。公司已经进行了5次扩容工作，推理资源会持续配合流量进行扩容，以尽量承载持续增长的用户量。

银河证券指出，2024年将是AI应用元年，Kimi智能助手宣布大模型进入“长文本时代”，长文本能力也将是通往AGI进程中的关键之一，Kimi智能助手将是又一里程碑币火全球。

招商证券指出，近期建议重点关注影视院线板块，一方面，我们看到政策对于影视行业非常支持，全球电影产业供给也在恢复中，且优质影片不断，像近期的《沙丘2》《周处除三害》都是口碑和票房俱佳币火全球。去年海外票房占比过低，今年我们预计海外电影有望持续发力。另一方面，我们再次强调目前AI应用可能落地在影视行业，SORA，GPT4.5预计都有可能在多模态发力，这对于整个影视行业的产能扩张和商业化变现将是极大的利好。

在Kimi相关个股遭到资金爆炒的同时，飞行汽车炒作出现退潮迹象币火全球。东方时尚尾盘巨量打开涨停，上演“天地板”行情，收盘亦大跌9.17%，公司股价此前已连续4个涨停。

东方时尚21日晚间公告称，公司近期关注到市场上存在公司涉及“飞行汽车”的相关传闻，目前公司未从事相关业务，敬请广大投资者理性投资注意投资风险币火全球。

// 主力资金本周净流出1000多亿元//

从本周行业资金流向来看，主力资金净流出1000多亿元，所有行业均净流出币火全球。其中，信息技术板块净流出额超280亿元，位居首位；工业、医疗保健、材料、可选消费等板块净流出额亦较大。

// 北上资金连续净卖出//

3月22日，北上资金小幅净卖出31.39亿元，本周净卖出77.77亿元币火全球。从北上资金变化趋势来看，随着市场高位回调，部分外资亦选择高位兑现。

// 两融余额快速回升//

截至3月21日，A股融资融券余额为15488.62亿元，较前一交易日的15431.43亿元增加57.19亿元币火全球。从两融余额变动趋势来看，近期保持快速回升态势。

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