期货金融衍生工具基础概念、交易和结算分析

大家对于期货金融衍生工具的内容了解吗？下面这篇文章是笔者整理分享的关于期货金融衍生工具基础概念、交易和结算分析的相关知识金融交易，大家一起来学习学习吧！

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今天我们来聊一聊：期货、期权、权证金融衍生工具的基础概念、交易和结算金融交易，初次接触金融衍生工具的小伙伴来说难点有两个：

文章可能会有不足之处，欢迎大家给我多多提意见、留言反馈和补充，如有不妥之处，烦请大家指正，我们评论区见金融交易。

金融衍生品是指从货币、利率、汇率、股票和债券等金融原生产品中派生出来的，以这些金融原生产品为买卖对象，以杠杆信用交易为特征，以规避风险、投机或者套利为目的，由双方或多方共同达成的一项金融合约，金融衍生品有非常高的灵活性金融交易。

07年美国金融危机也称次贷危机、此次危机发生和金融衍生产品特别是：次级房屋信贷，它政府机构主宰，将贷款打包成证券，将贷款证券化衍生成多种不同的金融产品，所有因素叠加起推波助澜导致此次金融危机的发生金融交易。

15年A股股灾同样和金融衍生品 – 股指期货或多或少有关联，大家须有了解它们金融交易。在金融衍生品的大家庭中，期货和期权是一对好兄弟，那让我们先从期货和期权开始一点一点的切入，一块一块的展开，从入门逐渐到精通之旅吧。

一、期货基础概念 1. 期货

指买卖双方透过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货金融交易。通常期货集中在期货交易所进行买卖，但亦有部分期货合约可透过柜台交易进行买卖。

2. 期货合约

将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约金融交易。与远期合约不同的是，期货合约交易是在交易所进行的。为了能够进行交易，交易所对期货合约做了一些标准化。期货合约的交易双方并不一定知道交易对手，交易所设定了一套机制来保证交易双方会履行合约承诺。

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3. 期货合约主要条款

合约名称、交易单位、合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等金融交易，如下图所示

资料来源：中国金融期货交易所金融交易，如有侵权请联系删除

4. 期货的开仓、持仓及平仓

开仓：期货交易者新建期货头寸的行为，包括买入开仓和卖出开仓金融交易。

持仓：交易者开仓之后手中持有的头寸或者仓位，买入开仓则构成买入持仓，反之构成卖出持仓金融交易。

平仓：交易者了结持仓的交易行为，了结方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖金融交易。

期货结算价，当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价金融交易。

郑州商品交易所，大连商品交易所和上海期货交易所的结算价：取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价金融交易。

中国金融期货交易所的结算价：某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价金融交易。

二、期货交易流程

我国期货交易所有郑州商品交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所金融交易。因为期货交易所不同，期货的交易规则会略有不同。但大致可归纳为5步，现在为大家大致介绍下的买卖操流程，如下图：

三、期货结算规则 1. 结算

根据交易和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的资金清算和划转业务活动金融交易。根据交易结果结算权益：1）持仓结算：多、空持仓部位。2）资金结算：交易保证金、盈亏、手续费。

2. 数据

合约标准化；场内集中竞价交易；保证金交易，交易者按照买卖期货合约价值一定比例缴纳保证金；双向交易，交易者既可以买入建仓（买空），也可以卖出建仓（卖空）金融交易。

3. 逐日结算流程

为了保障期货市场的正常运转，可以有效防范风险，对冲了结，买入建仓后，通过卖出同一期货合约来解除履约责任；卖出建仓后，通过买入同一期货合约来解除履约责任；当日无负债结算，当日无负债结算也叫逐日盯市金融交易。

按照结算价，结算机构对交易者所有合约的盈亏，交易保证金及手续费，税金等费用，对应收应付款项实行净额一次划转，相应增加或者减少保证金金融交易。

4. 交易业务 – 交易指令

郑州交易所止损(盈)指令必须是平仓指令，大连交易所止损(盈)指令可以是平仓指令，也可以开仓指令金融交易。

5. 交易业务 – 交易状态

1）正常状态

2）异常状态

四、支撑期货交易主流交易系统

金仕达期货交易管理系统V6.0版 – 四层架构金融交易，市场占有率离；

恒生期货交易管理系统2006版 – 四层架构金融交易，采用Oracle RAC技术，中间件；

上期技术综合交易平台 – 接口开放；

易盛期货交易系统V8 – 交易速度快，适合炒手现以曾经参与以2006版的恒生期货交易系统向大家介绍（估计目前恒生期货交易系统不知道迭代多少版本，系统更好更快）但不是推销这点很重要哦，主打和大家交流分享金融交易。

曾记否初到期货发展部，除了努力学期货知识外，把市面上所有公司的期货交易软件一一下载体验，记录和分析各家软件有缺点金融交易。

如：快期、开拓者、易盛、文华财经、国外三款期货交易软件金融交易。经常混各种期货、宽客论坛收集、汇总分析对软件各种反馈。线下跟着领导拜访客户，交流产品，在客户办公大楼见过高端大气上档次的交易室。

1） 恒生交易系统

四层Client/Server 架构；设计容量：5~50万客户；高可靠/高可用性、可扩展生；风控电子化、强平电子化；全国结算会员代理结算业务金融交易。

2）恒生交易系统主要功能

客户管理、交易管理、行情转发、日终结算、复核管理、实时风险监控、银期转账、经纪人管理、系统数据管理金融交易。

五、场内期货期权常用数据介绍

目前估值核算所需的数据来源主要包括：

对于涉及到中金所的结算参数大家可以在中金所的官网上找到金融交易。

1）中金所期货和期权文件

主要用到如下三个文件：

2）上交所ETF期权文件

op_jsmx.dbf（详细记录某产品期权交易的信息包括品种、数量、价格等信息）金融交易。

3.）深交所ETF期权文件

SQ_JSMX.DBF（交易清算、行权指派、 备兑券不足转普通仓、 交易经手费每日优惠明细、行权合并申报成功数据等）金融交易。

如果跟管理人核对不一致时，可以查看相应的文件来查看谁才是正确的金融交易。

六、参考资料

《期货交易规则》《期货交易所管理办法》

专栏作家

magbox勇，公众号：围炉喝茶聊产品，人人都是产品经理专栏作家金融交易。专注证券基金产品、企业数字化、财务产品设计和开发。

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题图来自 Unsplash金融交易，基于 CC0 协议