贝莱德同门“兄弟”，基金又“输”理财！

国际大鳄贝莱德，在内地有两家赫赫有名的子公司基金与理财。

全资基金公司贝莱德基金和合资理财公司贝莱德建信理财基金与理财。

一个全资，一个合资，一个公募大厂，一个理财公司基金与理财。

如果论起来炒股票的能力，似乎高下一望可知基金与理财。

但实际上基金与理财，结果却出乎意料！

上半年净值正增长

根据贝莱德建信理财最新公布的旗下贝盈A股新机遇私行专享理财产品1期（最低持有360天）的二季报基金与理财。

截至上半年末，该产品的单位净值（同累计净值）为0.8603基金与理财。上半年，该产品的净值增长率为2.74%。

这样的表现算好吗基金与理财？

这要看和谁比了基金与理财。

贝莱德在华的另一家机构——贝莱德基金公司管理的首只产品贝莱德中国新视野基金A（后简称贝莱德基金）基金与理财。截至上半年末，基金累积单位净值为0.7008。

而且上半年的收益是-12%以上基金与理财。

这么一比，贝莱德建信理财似乎确实胜人一筹基金与理财。

权益理财上半年正增长

贝莱德建信理财贝盈A股新机遇私行专享理财产品1期（最低持有360天），“以下简称‘贝盈A股新机遇’”基金与理财。

该产品由国内首家合资理财子公司贝莱德建信于2021年9月发行基金与理财。

产品为当时理财子机构少见的权益类产品，且产品的“量化色彩”浓厚基金与理财。其产品策略大致可概括为“基于另类数据分析、自然语言处理等前沿科技的系统化主动股票投资策略等”。

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二季报显示，截至上半年末，贝盈A股新机遇的单位净值（同累计净值）为0.8603基金与理财。上半年，该产品的净值增长率为2.74%。

不过，净值虽然增长，规模却有所缩水基金与理财。截至上半年末，该产品的资产净值为18.9亿元，较上年末缩水1.23亿元。

战胜“同胞”基金产品

与之相比，贝莱德在华参与的另一家资管机构——贝莱德基金公司管理的首只产品贝莱德中国新视野基金A（后简称贝莱德基金），上半年的回撤就厉害很多基金与理财。

单位净值从上年末的0.8003跌至今年6月末的0.7008，预估超过12%基金与理财。

该基金的成立日为9月7日，比贝莱德建信的理财产品只早了九天，但业绩情况却有点“大”基金与理财。

理财子的贝盈A股上半年挣钱，公募贝莱德新视野亏的比较厉害基金与理财。

中国理财网显示，截至8月9日，贝盈A股新机遇的单位净值为0.8875基金与理财。而贝莱德基金的单位净值目前已跌破0.7。

持仓“集中度”不同

综合来看，两者收益差距可能有以下几个影响因素基金与理财。

首先，两者个股集中度差异较大基金与理财。

根据两家机构的上半年发布的定期报告，截至二季度末，贝莱德基金的前十大重仓股合计占净值仓位占比为36.7%，较贝盈A股新机遇（34.36%）的持仓更集中基金与理财。

而且对比总持仓来看，去年末，贝莱德基金的持有个股只有35只，而贝盈A股新机遇自成立以来，产品始终保持持有100–200只个股，持仓分散基金与理财。

其次，两者行业集中度不同基金与理财。

从行业配置来看，贝盈A股新机遇的配置较为多元化，其持仓覆盖A股市场绝大部分（15个）一级行业，尤其是制造业，金融业（见下图）基金与理财。

而贝莱德基金的行业则相对集中，仅有8个基金与理财。

布局“步调”不一

从重仓来看，两只产品的布局重点不大一样基金与理财。

截至二季度末，贝莱德基金的前十大重仓为中兴通讯、宁德时代、工业富联、贵州茅台、洛阳钼业、晶晨股份、立讯精密、中际旭创、长电科技、中国移动，更加“科技化”基金与理财。

而贝盈A股新机遇的重仓布局似乎更“求稳”，除了新能源的重点布局外，它有持有很多金融、食品饮料、地产等基金与理财。

二季报显示，贝盈A股新机遇的前十大重仓资产中，有9只重仓股，分别为宁德时代、中国平安、招商银行、比亚迪、京东方Ａ、格力电器、贵州茅台、中兴通讯、中国建筑基金与理财。

在布局步调上，贝盈A股新机遇似乎在上半年更好的踩中了时点，而这显然不是第一次基金与理财。

政策底已过

贝盈A股新机遇的季报认为，国内资本市场的内外部的政策底都已经出现过了基金与理财。

他们认为，尽管目前为止，今年整体的市场贝塔行情仍较弱，但在经济复苏、中特估、AI 等各种主题带动下，A 股市场呈现存量博弈、多点开花的状态，仍有结构性行情存在基金与理财。

这样的市场格局，更利于全市场选股的量化策略去创造超额收益基金与理财。如若后期经济修复超预期，带动市场贝塔的向好，那么产品有望能带来贝塔+阿尔法的综合收益。