银行理财的傲慢将成为压垮理财的最后稻草：教育理财投资者

2022年银行理财的两次大规模的净值回撤揭开了理财风险的最后一块遮羞布，但银行理财管理机构却并不反思理财投资中的风险控制和产品改进，却口口声声要对理财投资者进行教育理财投资排行。虽然今年四月份银行理财回暖并回流了1万多亿的规模，但如果银行理财执着于理财投资者教育而不是反思和改进自己，这种过度的傲慢和自大将成为压垮银行理财未来的最后一棵稻草。

最近，又有一家银行理财公司总经理在面对记者采访谈到银行理财子公司面临五大挑战时，更是大言不惭地反复所言教育理财投资者是未来长期艰巨的任务理财投资排行。

如何看待银行理财投资管理者这种无敌的傲慢呢？教育投资者遵从于投资管理者和接受所遇到的风险，这简直就是完全的“以自我为中心”的终极版理财投资排行。实际上，银行理财的未来在于：教育理财投资者不如尊重理财投资者的需求。

第一大傲慢是过度自大：银行理财投资者稳健偏好需要进行理财投资教育

这家银行理财子公司总经理明确说，去年两轮“破净潮”让银行理财子公司意识到，理财客户散户化和低风险偏好特征短期内不会有太大改变，理财净值化的投资者教育任重道远理财投资排行。

银行理财散户化是银行理财的本质特征理财投资排行，毕竟银行理财就是为百姓大众理财的，银行理财本身就是银行存款搬家而来的，现在你却认为银行理财散户化需要教育？

银行理财本来就是银行存款客户转化过来的，其本身就是稳健型投资客户，因此，银行理财客户以追求稳健的投资者为主正是银行理财生存和发展的基础，2022年末银行理财投资持有一级、二级等中低风险理财产品的投资者占比超93%理财投资排行。这正是银行理财与其他金融理财的根本性区别，也是银行理财在短短几年就在百万亿理财占据30万亿的根本原因。

银行理财应该珍惜这种投资者特征，并根据投资者需求设计理财产品和进行有效的风险管控，而不是傲慢地想去通过理财投资者教育让投资者放弃自己的理财投资特征，更不应该让理财投资者去适应自己未来的产品特征和风险特征，这不仅仅是不尊重理财投资者，更可能会让那些本来对银行理财投资抱有一定意愿的投资者远离银行理财，从而让银行理财失去本来稳定的客户基础理财投资排行。

银行理财客户本身的稳健特征决定了银行理财产品收益预期并不高的情况下仍然吸引大量的投资者理财投资排行，如果银行理财真的教育理财投资者，那么被教育好的、投资风险能力提高的投资者，还有必要投资购买银行理财吗？

银行理财的傲慢也许在未来通过理财投资者教育而让自己万劫不复，这一点真的不是假设而是必须重视的现实理财投资排行。教育理财投资者不如尊重理财投资者

第二大傲慢是盲目的自以为是理财投资排行，认为理财投资者不应该追涨杀跌

任何投资者在面对投资风险出现的时候，追涨杀跌都是必然的现象，也是投资者面对投资风险时的应对必然措施理财投资排行。但银行理财管理者一方面认为，银行理财产品的净值和收益波动无法完全消除，另一方面却认为短期之内客户追涨杀跌的行为还会存在，所以持续的投资者教育十分必要。

这种盲目自大真的让人无语理财投资排行。面对理财产品净值化后的风险显现，银行理财投资管理者更应该在产品设计上适应稳健投资客户的需求，在风险控制上向稳健化、收益稳定、减少风险波动甚至更应该以保本保息为目标，从而在稳定银行理财投资者的同时吸引更多的稳健型投资者，这才是正确的投资取向和风险管理方向。

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但银行理财投资管理者却认为，银行理财客户基于原有对银行理财的认识将理财产品定位为低风险产品，对理财产品的波动性接受度较低，容易追涨杀跌，造成理财负债的不稳定性理财投资排行。银行理财机构认为银行理财投资的追涨杀跌对银行理财负债不利，并因此认为应该持续教育理财投资者，不能在面对风险波动时进行追涨杀跌。这是什么逻辑？难道投资者必须面对风险损失脸不变色心不跳？难道在面对银行理财大幅度亏损时银行理财投资者仍然需要“爱你没商量？”

银行理财既不是天仙，也不是人民币，不可能人人喜欢理财投资排行。正确的逻辑是，你的理财产品风险低、收益高，你就受投资者欢迎；而如果你的理财产品风险高、收益率甚至亏损大，投资者就会抛弃你。投资者不需要你教育，你应该知道追涨杀跌就是风险投资的常态。

第三大傲慢是哪里来的盲目自信：银行理财收益在收益率上仍有优势

很多人之所以从银行存款者变成银行理财投资者，主要取决于两点：一是银行理财的稳健特征，风险低，在开始时的保本保息到后来的变相保本保息；二是银行理财的收益率比银行存款高理财投资排行。

因此，银行理财投资者数量到2022年末已经达9671万个，号称搂1亿理财投资者，即使2022年银行理财两次大幅度的净值回撤和在年末时21%的银行理财产品亏损，2022年银行理财投资者仍然增加了18.96%理财投资排行。

但银行理财机构并没有珍惜银行理财投资者对自己的喜爱理财投资排行，却认为银行理财投资客户对银行理财产品净值波动的理解和接受度提高仍需时间，这难道不是一种必然的现象吗？

银行理财机构一方面认为，目前理财客户数量相较于超7.2亿人的基金投资者仍有较大发展空间，另一方面强调银行理财产品相对其他资管产品和银行存款仍有一定收益率比较优势理财投资排行。但现实真的如此吗？银行理财产品对比银行存款在收益率上仍有优势吗？并不一定。这样说确实有误导投资者的嫌疑，2022年银行理财全市场确实为客户创利8800亿元，但是银行理财全年按月平均收益率只有2.09%，只相当于银行存款一年定期的利率水平，但银行理财机构没有说的是，银行存款的利率是几乎没有任何风险的保本保息，而银行理财的平均收益是以21%的银行理财产品亏损为代价取得的。

说银行理财收益率有优势不知道是银行理财机构的自信还是自大理财投资排行，不知道是对自己有信心，还是在忽悠投资者？

银行理财公司只有在降低风险、减弱波动、提高收益率甚至在以保本保息为目标而努力，才能真正增强银行理财客户的理解和接受度，才能真正为银行理财客户提供更好的投资体验，这才是银行理财真正的努力方向和目标，教育理财投资者不应该是理财机构的努力方向，尊重投资者才是银行理财机构的努力方向理财投资排行。（麒鉴）