2022年银行理财平均收益率仅2%，今年理财市场怎么走？

银行理财进入全面净值化阶段的首份年度报告出炉收益理财风险。近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告(2022年)》(下称《报告》)，对2022年银行业理财的规模、收益情况、资产配置情况、投资者类型等进行统计分析和梳理总结。根据《报告》，银行理财市场存续规模27.65万亿元，全年累计新发理财产品2.94万只，平均收益率2.09%，累计为投资者创造收益8800亿元。

2.09%的平均收益率，被投资者调侃“跟定期存款利率没有什么差别”收益理财风险。这主要是因为受到债券市场和股票市场波动影响，去年银行理财净值经历了两轮大幅度回撤，“破净潮”让投资者以真金白银体会到什么是“打破刚兑”和“净值化”。

不过，有涨有跌、净值波动，是金融市场的常态，我们也不必因此而感到悲观收益理财风险。而且2023年以来，随着债市情绪的回暖，银行理财市场在经历低潮之后正在迎来期待中的平稳修复。

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理财存续规模下降

根据报告，截至2022年底，全国共有278家银行机构和29家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.47万只，较2022年初下降4.41%；存续规模27.65万亿元，较2022年初下降4.66%收益理财风险。

从投资者的情况看，截至2022年底，持有理财产品的投资者数量为9671万，较2022年初增长18.96%收益理财风险。这是自理财新规发布以来，银行理财产品投资门槛大幅降低，投资者数量持续增长。从投资者风险偏好分布情况来看，2022年，理财投资者整体风格更趋保守，其中风险偏好为一级（保守型）和二级（稳健型）的个人投资者数量占比较去年同期分别增加1.10个百分点和0.55个百分点；风险偏好为三级（平衡型）、四级（成长型）和五级（进取型）的个人投资者数量占比则相对减少。

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理财存续规模下降，是“破净潮”下投资者风险偏好变化给理财市场带来的镜像反映收益理财风险。去年3月和11月出现的两轮“破净潮”，冲击了部分投资者信心引发大面积赎回。

不同类型理财产品规模也因投资者风险偏好下降而发生了进一步变化，固定收益类产品更受欢迎，以债券和股票为投资标的的混合类、权益类理财产品规模占比有所下降收益理财风险。截至2022年底，固定收益类产品存续规模为26.13万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达到94.50%，较去年同期增加2.16个百分点；混合类产品存续规模为1.41万亿元，占比为5.10%，较去年同期减少2.28个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.09万亿元和0.02万亿元。

投资者最关注的收益方面，在资管行业打破刚性兑付的背景下，2022年全年累计为投资者创造收益8800亿元，各月度理财产品平均收益率仅为2.09%收益理财风险。作为对比，2021年累计创造收益近万亿元，各月度理财产品加权平均年化收益率2.29%至3.97%；而2020年，全年封闭式理财产品的兑付客户平均收益率为4.05%。

银保监会相关部门负责人近日表示，2022年最后两个月，受经济预期向好、债券收益率上升等因素影响，部分理财产品净值波动，这是市场自身调整的表现，总体风险完全可控收益理财风险。从监测情况看，目前市场已基本趋于稳定，一些理财产品净值已明显逐步回升，理财业务未来发展前景依然广阔。

自去年底至今年初，理财净值持续修复，而且理财机构在渠道端加强投资者沟通、产品端增配低波稳健资产，多重因素提振下银行理财规模日间变化涨跌互现、逐步呈现筑底趋稳态势收益理财风险。普益标准监测数据显示，今年1月份全市场存续开放式固收类理财产品（不含现管）封闭式固收类理财产品和现金管理类理财产品，近1个月年化收益率平均水平分别为3.66%、3.96%和2.26%，环比分别上涨7.89%、9.08%和0.18%。

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养老理财展露头角

资管新规发布以来，理财产品种类不断丰富，银行和理财子公司陆续推出了ESG理财、REITs理财、衍生品类理财等创新品种，满足了投资者多样化的投资需求收益理财风险。其中，具备稳健性、长期性、普惠性特征的养老理财产品成为理财市场新秀，备受投资者青睐。

2021年9月，银保监会选择“四地四机构”启动养老理财产品试点，2022年3月将试点范围进一步扩大至“十地十机构”和贝莱德建信理财收益理财风险。截至2023年1月末，养老理财产品存续51只，47万投资者累计购买金额1004亿元。

去年，个人养老金制度正式落地，也给理财市场带来更多发展空间，个人养老金投资银行理财产品业务的顺利开展收益理财风险。目前，首批个人养老金理财产品已正式发售。其中，工银理财、农银理财、中邮理财3家理财公司共发售7只个人养老金理财产品，全部为公募类净值型开放式产品。其中，新发产品5只，存续产品2只，除1只产品为混合类产品外，其余6只产品均为固定收益类产品。

银保监会有关部门负责人表示，将稳步有序推进养老理财产品试点工作，健全完善相关监管制度，推动更多符合条件的产品纳入个人养老金理财产品名单，满足人民群众多样化养老金融需求收益理财风险。

包括养老理财、个人养老金制度在内，养老第三支柱建设已多点开花收益理财风险。数据显示，在商业养老金融改革方面，截至1月末，特定养老储蓄业务余额263.2亿元。专属商业养老保险累计实现保费42.7亿元，保单件数37.4万件，其中新产业、新业态和各种灵活就业人员保单件数超过6万件，保费超过1.7亿元。商业养老金试点于今年1月1日启动，目前国民养老保险公司、国寿养老保险公司已面向消费者开展业务，其他两家试点公司也在积极筹备产品。养老年金保险2022年实现原保险保费收入642亿元，保单件数2252万件，期末累计积累责任准备金6659亿元；加上其他有养老保障功能的商业保险，商业养老保险期末积累责任准备金已超过5万亿元。

据了解，下一步银保监会将持续深化养老金融改革，督促试点银行安全稳健开展养老储蓄试点工作，引导理财公司践行长期投资、价值投资理念，推动养老理财业务持续规范运作，支持养老保险公司建立与养老资金长期稳健管理相适应的机制制度，在遵守养老金融基本规律和建立健全风控体系的前提下，更积极地探索商业养老金融可持续发展的新路收益理财风险。

尽管2022年在理财市场波动加大的背景下，理财产品存续规模收缩、创造收益有所减少、投资者风险偏好下降，但理财市场依旧坚定走净值化道路，转型成效显著收益理财风险。截至2022年底，净值型理财产品存续规模26.40万亿元，占比95.47%，较去年同期增加2.52%。

产品结构方面进一步优化调整收益理财风险。2022年，新发封闭式理财产品期限较长，加权平均期限在339至581天之间，为市场提供了长期稳定的资金来源。2022年12月份全市场新发封闭式产品加权平均期限为498天，较年初增加3.53%。其中，1年以上的封闭式产品存续规模占比有所上升，截至2022年底占全部封闭式产品的比例为72.60%，较去年同期增加9.64个百分点。

展望2023年理财市场，预计随着经济复苏的加快，权益、债券市场或将表现较好，理财市场规模将重回增长路径，前期居民超额储蓄将有一部分流入理财市场，养老理财发行规模将稳步提升，更多创新的理财产品也将不断涌现，为人民管理财富，为经济创造价值，谱写理财高质量发展的新篇章收益理财风险。