上演惊魂一幕！疑似“乌龙指”，中证1000期货一度跌停！历史上的乌龙指还有哪些？

今日（11月8日），中证1000期指主力合约IM2211以跌10%跌停开盘，随后出现快速拉升，截至9:31分基本收回失地，仅小幅下跌，疑似出现“乌龙指”引市场热议华泰期货。

有一位持有IM2211卖单的投资者表示，感觉坐了趟“过山车”，开盘时账户瞬间挣了约13万元，但一分钟后又没了华泰期货。

从成交明细显示，开盘集合竞价阶段（上午的9点29分），市场曾出现一次6045.4点位的空头开仓成交，成交手数为83手华泰期货。随后，9点30分开盘，该合约报价回升至6708点。

而以上一个交易日收盘价6717点计算，而早盘开盘集合竞价阶段（上午的9点29分）6045.4点的位置近乎跌停华泰期货。

另外注意到，在IM2211合约异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行正常华泰期货。

对于上述的操作情形，有观点认为，可能卖家为了快速出货以跌停价报价，但引起了大波动；但更多观点认为，这可能是操作失误，从而出现了乌龙指华泰期货。

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“中证1000期货主力合约IM2211开盘成交了一笔83手以跌停价6045.4的单子，很可能是报单失误造成的华泰期货。”中信建投期货股指研究员称，随后报价回归了正常，其他三个期限合约也正常运行，对市场影响有限，未来在做量化回测时要注意这种异常现象。

历史上的“乌龙指”

据华泰期货2月6日研报， 2016 年以来，IH、IF、IC 三大股指期货在所有合约上发生的较大的乌龙指事件次数并不少，特别是在 2016 年以及 2017 年期间，出现了较多次数的乌龙指事件，并且在进入到 2020 年以后，乌 龙指事件仍然零星出现华泰期货。

其表示华泰期货，从 27 次的乌龙指总体情况来看，出现原因大致可以分为以下几类：

1. 开盘集合竞价阶段某方挂单数较大华泰期货，挂单价格偏离较多，缺乏足够对手方；

2. 正常行情的盘中某方挂单数较大华泰期货，挂单价格偏离较多，对手方订单簿缺乏深度；

3. 某一合约出现乌龙指华泰期货，从而带动其他同时上市合约价格同样出现乌龙指；

4. 极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力华泰期货。

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3. 某一合约出现乌龙指华泰期货，从而带动其他同时上市合约价格同样出现乌龙指；

4. 极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力华泰期货。

往前推，A 股市场的首例重大“乌龙事件”莫属2013年光大“乌龙指”事件华泰期货。2013 年 8 月 16 日上午 11 点 05 分左右，沪市权重股集体发生异动，几十只权重 股瞬间触及涨停。到了 11 点 06 分左右，上证指数瞬间飙涨超过 100 点，最高冲至 2198.85 点。光大证券发布公告，称16日“乌龙事件”源于光大证券在进行上 证180ETF套利过程中出现的套利策略系统出现了问题，导致错误买入大量权重股， 截止8月16日中午11点30分收盘，股票成交金额约为72.7亿元，累计用于对冲而卖出 的股指期货IF1309空头合约共253张。为了对冲股票持仓风险，光大证券在事件发生后开始卖出股指期货IF1309空头合约。

类似案例在欧美等发达市场早已屡见不鲜，据航天证券研报，2010 年 5 月 6 日，因一位交易员的乌龙操作，短短 5 分钟 里道琼斯指数从 10458 点瞬间跌至 9869.6 点，随后又回到 10479.7 点：2012 年 8 月 1 日，美国最大的股票做市商之一骑士资本承认，软件问题导致该公司向纽交所发出的 股票交易指令出错，150 只股票价格受影响，并造成骑士资本 4.4 亿美元损失华泰期货。

追溯到更早的年代，1987 年 10 月 19 日“黑色星期一”，道琼斯工业股票价格平均指数跌 去 508 点，跌幅达 22.6%，当时华尔街内部流行的操作方式——投资组合保险(Portfolio insurance)和程序化交易(program trading)，后来被认为在很大程度上加剧了股市的恐 慌和灾难的蔓延华泰期货。