【最有料行情分析】PP/PE聚烯烃本周行情走势预测

聚烯烃行情分析

【本周均可参考】

▼蓝色字为本周行情走势分析▼

PP/PE行情分析

上周行情复盘

国内多地如广州等城市落实20条优化措施，调整了高风险区，并进一步规范了核酸检测的方式和范围，结合近期政策面频繁调整，基本可以确定在走向稳步开放，对市场利多期货分析行情。

外盘方面：美联储鲍威尔证实，美联储准备在12月会议上放缓加息步伐期货分析行情。鲍威尔在演讲中说道，放慢加息步伐的时机点可能落在12月的议息会议上。他解释称，现在的央行利率已接近抑制水平，足以使美国通胀率持续下降，这个时候放慢加息是有意义的。

但需要注意的是，PCE核心通胀数据显然并不支持在12月就放缓加息节奏，因此市场也并未因鲍威尔的鸽派发言而大幅上涨，特别是原油市场的走势，仅从日内低点反弹至开盘价附近期货分析行情。后续走势仍需观察。

EIA数据显示截至11月25日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅大超预期，但原油库存下降的主要原因是出口大增而进口大减，精炼油库存和汽油库存超预期，显示成品油消费仍然没有很大亮点，因此数据整体并不支撑油价进一步上涨期货分析行情。

OPEC+12月4日召开议产会议，12月5日是G7对俄罗斯石油禁令的窗口，市场对此高度关注期货分析行情。昨天OPEC+取消了联合技术委员会（JTC）会议，意味着此次会议大概率会延续之前的协定及维持200万桶/日的减产计划不变。

盘面观察及观点：期货盘面近期涨幅明显，现货价格或出现补涨，基差进入低位套保窗口；但考虑到主力正向05合约迁仓，预计短期1-5价差会继续收窄至平水，甚至PP会出现远月升水期货分析行情。因此若在05合约套保操作，可等待基差进一步回落。

本周行情预测

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PE运行区间：底部：7705期货分析行情，中轴：8030，顶部：8235；

PP运行区间：底部：7350期货分析行情，中轴：7600，顶部：7820；

PE方面

上周国内PE市场窄幅震荡期货分析行情。当前线性主流价格在8050-8650元/吨，高压主流价格在8950-9450元/吨，低压各品种价格变动幅度在20-100元/吨不等。油制PE生产企业利润有所恢复，周内平均毛利为-850元/吨，煤制PE生产企业利润也同步上涨，平均毛利约为-1700元/吨。

下游需求方面：农膜开工下降2%，包装开工下降1%，单丝开工下降1%，管材开工下降1%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在46%-58%期货分析行情。

本周预测

预计本周PE市场价格弱势，窄幅下跌，线性主流价格在8000-8050元/吨期货分析行情。由于本周面临OPEC会议，油价趋势不明。近期到港相对稳定，进口继续增量；国产方面，装置计划内检修不多，但临时降负企业预计增多，预计整体供应增量有限。需求方面，棚膜订单继续回落，而地膜集中启动期尚未来临，厂家采购心态谨慎，需求难以对市场形成支撑。

PP方面

上周国内PP行情偏弱震荡，价格重心有所下移期货分析行情。截止到上周四，华东拉丝周均价7724元/吨，较上一周均价下跌6元/吨。拉丝区域价差不突出，品种上，拉丝和低熔共聚价差继续收窄。由于油价下滑，上周油制PP生产企业盈利继续向好，周均毛利约在-1140元/吨，煤制PP利润同样扩大，周内毛利均值约为-2360元/吨%。

需求方面：上周PP部分下游领域开工负荷率下滑，其中塑编稳定，注塑下滑1%，BOPP下滑0.25%期货分析行情。塑编企业订单平平，成品库存依然偏高；BOPP企业成交刚需，个别企业短暂停工。注塑部分小企业订单较差，个别企业出现短暂停车。

本周预测

预计本周国内聚丙烯市场偏弱整理，预计华东拉丝价格运行区间在7700-7950元/吨期货分析行情。本周临时检修的装置较多，但新装置也不断投产，预计国产供应小幅增加，美金报盘有所增多，进口压力不减。下游需求转弱，短期仍维持刚需释放。整体看聚丙烯供需格局仍偏宽松。

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