行情 | ICE期货跌停 棉花行情回落主要利空因素几何？

在海外通胀预期上行，经济和消费预期低迷，美元持续走强的宏观背景下，美棉周度出口签约量大幅下滑，棉价受到明显打压期货分析行情。

ICE期棉收于跌停

10月24日，美元上涨、收获压力以及需求下降等因素继续打压棉花价格，ICE棉花期货大幅下挫，主力12月合约收于跌停期货分析行情。ICE 12月棉花期货下挫3美分，或3.8%，触及交易所跌停限制，报每磅76.13美分。 佐治亚州棉花经纪公司Keith Brown and Co的总裁Keith Brown表示，美国棉花收割正在进行之中，市场需求非常低。 美元上涨亦打压棉价。美元汇率走升，令以美元计价的商品对其他货币持有者来说更昂贵。 一项调查显示，10月份美国制造业活动连续第四个月萎缩，为高通胀背景及美联储加息进程之下经济放缓的又一佐证。

上周美棉收获继续加快，且快于往年同期，而市场暂时没有需求企稳和复苏的信号，短期内棉花价格或将继续寻找底部期货分析行情。

ICE 12月棉花期货近期走势

10月25日棉花2301合约13195元/吨，较前日下跌100元，跌幅0.75%期货分析行情。

近期棉花期货主力合约走势

籽棉收购价格以平稳为主

近期，北疆、南疆地区机采籽棉采摘进度加快，北疆石河子、南疆喀什、阿克苏等地棉农介绍，本月底或11月初籽棉采摘可基本完成期货分析行情。随着采摘进度的加快，加工厂收购工作也基本全部展开，籽棉收购价格以平稳为主，个别地区小涨，但幅度不大。

河北、山东等地市场反馈，近期籽棉采摘已进入尾声，今年籽棉总体与去年持平，单产一般在500-550斤/亩，相比去年略增期货分析行情。当然，各地单产也呈现不平衡现象，籽棉品质也相对不错。

近期棉花行情回落主要受到以下利空因素影响：

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二是下游订单萎缩，企业谨慎采购原料期货分析行情。据部分纺织厂表示，今年订单新增不足，外贸出口也受到新疆棉禁令的影响大打折扣。尤其纺织成品库存较大，占压流动资金，企业必须压低原料库存来增加流动性，因此，多数企业对棉花采取的是随用随买策略。

内外棉价未来承压

内外棉价创出2021年12月以来新低，未来预期较差期货分析行情。

第一，从历史来看，美联储从来没有在联邦基金利率低于CPI的时候进行降息期货分析行情。因此，鉴于美CPI可能中期都保持在7%-8%高位，其和利率的重合需要更长的时间完成，美国或在2023年第一或第二季度时面临加息周期和经济衰退周期的双重压制。宏观或者说未来经济环境预期难言乐观。国际普遍采取的紧货币政策和中国的量化宽松导致汇率波动较大。中美关系方面，关注《台湾政策法案》的进度。欧洲方面重点关注英国是否会引爆危机。

第二，美棉期货合约近强远弱，未来消费预期疲弱期货分析行情。新棉上市后近月合约有集中套保需求，叠加美元走强等因素，美棉短期走势偏弱。

第三，国内方面，棉农惜售较为严重，新疆籽棉收购价格持续走高，轧花厂收购相对谨慎，因对后市的悲观预期，部分企业已开启预售期货分析行情。国内疫情的进一步爆发以及订单缺乏的状态下，下游企业补库谨慎，拿货较为被动，国内银十的订单不太乐观，纱线价格走弱，企业信心难以提振。后期需关注新疆乃至全国的疫情防控和物流情况。从整体上来看，宏观层面的利空因素或将长期持续，结合新季棉花大规模上市的供应压力与消费疲软的局面，郑棉仍将维持偏弱震荡态势。

来源：华泰期货、广州期货、中国棉花网

编辑：中国纱线网新媒体团队

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