点趣乐考网:期货从业考试考前计算题重点公式总结

01 连续竞价撮合成交价的确定：撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格期货从业考试。

02 结算：

（1）当日结算准备金余额＝上一交易日结算准备金余额＋上一交易日交易保证金－当日交易保证金＋当日作为保证金的资产的实际可用金额－上一交易日作为保证金的资本的实际可用金额＋当日盈亏＋入金－出金－手续费等

（2）商品期货--当日盈亏=∑[（卖出成交价－当日结算价）×卖出量] ＋∑[（当日结算价－买入成交价）×买入量] ＋（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量－上一交易日买入持仓量）

（3）股指期货--当日盈亏=∑[（卖出成交价－当日结算价）×卖出手数×合约乘数] ＋∑[（当日结算价－买入成交价）×买入手数×合约乘数] ＋（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数－上一交易日买入持仓手数）×合约乘数

（4）商品期货--当日交易保证金＝当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例

（5）股指期货--当日交易保证金＝当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例

03有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)：

首先，期转现通过“平仓价”（一般题目会告知双方的“建仓价”）在期货市场对冲平仓期货从业考试。此过程中，买方及卖方（交易可不是在这二者之间进行的哦！）会产生一定的盈亏。

第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易期货从业考试。

则最终期货从业考试，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏（在期转现方式下）；

卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏（在期转现方式下）；

另外期货从业考试，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本（在到期交割方式下）；

而买方则不存在交割成本期货从业考试。

04 有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：

当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

05 有关基差交易的计算：

A弄清楚基差交易的定义；

B买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合；

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C最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算期货从业考试。

基差=现货价格-期货价格

06 将来值、现值的计算：

(金融期货一章的内容)：将来值=现值*（1+年利率*年数）

A. 一般题目中会告知票面金额与票面利率期货从业考试，则以这两个条件即可计算出：

将来值=票面金额*（1+票面利率）----假设为1年期

B. 因短期凭证一般为3个月期期货从业考试，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算

07 转换因子的计算：针对30年期国债

合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)期货从业考试。

08短期国债的报价与成交价的关系：

成交价=面值*[1-（100-报价）/4]

09 关于β系数：

A. 一个股票组合的β系数期货从业考试，表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍；即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅；

B. 股票组合的价值与指数合约的价值间的关系：β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值；

10远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书上例题）

远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和；

如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数期货从业考试。

11 无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算

首先期货从业考试，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本

无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本

其次期货从业考试，期货理论价格=期货现值*[1+（年利息率-年指数股息率）*期间长度（天）/365]

年指数股息率就是分红折算出来的利息

最后期货从业考试，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差

借贷利率差成本=现货指数*借贷利率差*借贷期间（月）/12

12 垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算

本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格期货从业考试，净权利金;

其中期货从业考试，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负;

如果某一策略中净权利金为负值期货从业考试，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）

相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值）

如果某一策略中净权利金为正值期货从业考试，则该策略的最大收益=净权金

相应的最大风险=执行价格差-净权金

总结：首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益

其次期货从业考试，通过净权金为风险或收益，来确定相应的收益或风险，即等于执行价格差-净权金

如果策略操作的是看涨期权期货从业考试，则平衡点=低执行价格+净权金

如果策略操作的是看跌期权期货从业考试，则平衡点=高执行价格-净权金

13 转换套利与反向转换套利的利润计算：

首先明确：净权利金=收到的权利金-支出的权利金

则有：转换套利的利润=净权利金-（期货价格-期权执行价格）；

注：期货价格指建仓时的价格

反向转换套利的利润=净权利金+（期货价格-期权执行价格）；

提醒一下，无论转换还是反向转换套利，操作中，期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的期货从业考试。

转换套利：买入期货——看多

买入看跌、卖出看涨期权——看空

反向转换套利：卖出期货——看空

买入看涨、卖出看跌期权——看多

14 跨式套利的损盈和平衡点计算

首先明确：总权利金=收到的全部权利金（对应的是卖出跨式套利） 或=支付的全部权利金（对应的是买入跨式套利）

则：当总权利金为正值时期货从业考试，表明该策略的最大收益=总权利金；

（该策略无最大风险期货从业考试，风险可能无限大，可看书上损益图，就明白了）

当总权利金为负值时期货从业考试，表明该策略的最大风险=总权利金；（无最大收益）

高平衡点=执行价格+总权金（取绝对值）

低平衡点=执行价格-总权金（取绝对值）

建议大家结合盈亏图形来理解记忆，那个图形很简单，记住以后，还可以解决一类题型期货从业考试。

15 宽跨式的盈亏及平衡点：

与跨式相似，首先根据总权金是正是负（收取为正，支出为负）来确定总权金是该策略的最大收益（总权金为正）还是最大风险（总权金为负）期货从业考试。

高平衡点=高执行价格+总权金

低平衡点=低执行价格-总权金

以上公式适用于宽跨式的两种策略，另外，结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值期货从业考试。再次提醒一下，记住图形，记忆起来会更轻松些。

16 蝶式套利的盈亏及平衡点：

首先明确：净权金=收取的权利金-支付的权利金；

则期货从业考试，如果净权金为负值，则该策略最大风险=净权金（取绝对值）；

相应的期货从业考试，该策略最大收益=执行价格间距-净权金（取绝对值）；

如果净权金为正值期货从业考试，则该策略最大收益=净权金；

相应的期货从业考试，该策略最大风险=执行价格间距-净权金；

高平点=最高执行价格-净权金（取绝对值）

低平点=最低执行价格+净权金（取绝对值）

高、低平衡点的计算适用于蝶式套利的任一种策略期货从业考试。

17飞鹰式套利的盈亏即平衡点计算：

仍然要用到净权金的概念期货从业考试，即，净权金为正，则该策略的最大收益=净权金；

而如果净权金为负，则可确定该策略的最大风险是净权金期货从业考试。

如果策略的最大收益（亏损）=净权金期货从业考试，则：该策略的最大亏损（收益）=执行价格间距-净权金

高平衡点=最高执行价格-净权金;

低平衡点=最低执行价格+净权金;

18关于期权结算的计算：

首先明确期货从业考试，买方只用支付权利金，不用结算，只有卖方需要结算;

其次，买方的平当日仓或平历史仓，均只需计算其净权利金期货从业考试。换句话说，平仓后，将不再有交易保证金的划转问题，有的只是净权金在结算准备金帐户的划转问题。

净权金=卖价-买价（为正为盈期货从业考试，划入结算准备金帐户；为负为亏，划出结算准备金帐户）

最后期货从业考试，对于持仓状态下，卖方的持仓保证金结算：

期权保证金=权利金+期货合约的保证金-虚值期权的一半

注意：成交时刻从结算准备金中划出的交易保证金，在计算时应以上一日的期货结算价格进行计算期货从业考试。

19 套期保值比率=期货合约所代表的数量/被套期保值的现货数量

20 期权的内涵价值

（1）看涨期权的内涵价值=标的资产价格—执行价格

（2）看跌期权的内涵价值=执行价格—标的资产价格

21 期权的实值期权

（1）实值看涨期权=执行价格﹤其标的资产价格

（2）实值看跌期权=执行价格﹥其标的资产价格

22 期权的虚值期权

（2）虚值看涨期权=执行价格﹥其标的资产价格

（4）虚值看跌期权=执行价格﹥其标的资产价格

23 期权的时间价值=权利金—内涵价值

24 升（贴）水百分比：

升（贴）水=（远期汇率—即期汇率）/ 即期汇率（12月/月数）

远期汇率：

其中期货从业考试，R表示利率，d表示交易期限

25 掉期全价计算

（1）如果发起方近端买入、远端卖出期货从业考试，则：

近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价

（2）如果发起方近端卖出、远端买入期货从业考试，则：

近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

CF：

其中：

r为国债货合约标的票面利率；x为交割月到下一付息月的月份数；

n为剩余付息次数；c为可交割国债的票面利率；

f为可交割国债每年的付息次数期货从业考试。