【棉花早评】下游市场维持偏弱格局，郑棉期价横盘整理为主

【现货概述】

11月7日，棉花现货指数CCI3128B报价至15426元/吨（+35），期现价差-2346（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7470元/吨（-80)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CY Index C32S报价23170元/吨（-30），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价26271元/吨（+109）；郑棉仓单5261（-53），有效预报75（+22）期货信息。美国EMOT M到港价104.9美分/磅（+0.5）；巴西M到港价104.7美分/磅（+0.5）。11月8日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交400吨，成交率7%。今日平均成交价为15439元/吨，较前一日下跌11元/吨。

【市场分析】

据美国农业部统计，截至11月6日全美采摘进度62%，同比领先8个百分点，较近五年平均水平领先7个百分点期货信息。其中得州采摘进度为51%。美棉产区先在十月底前经历了大面积的干旱，而近期西部及西南棉区的连续降雨天气，引发了市场对新年度棉花质量的担忧。目前投资者静待即将公布的全球棉花月度供需报告，目前市场预测，在11月的报告中，美棉产量或将出现下调。隔夜ICE期棉阳线报收87.91美分/磅，期价较上一交易日上涨0.47美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标处于强势。

当前郑棉期价维持在13000元附近震荡为主，棉花现货市场交投氛围仍偏淡，纺企仍仅刚需采购期货信息。主要因当前下游弱势格局并未有所改善，纯棉纱市场变化不大，气氛平淡，新订单衔接力度不足，棉纱价格仍处于下跌态势，纺企谨慎刚需采购棉花原料，对后市预期较为悲观。对于下游坯布厂而言，整体依旧处于弱势格局，中小型织厂在机生产的定织品种多维持小单，后续订单仍未出现，织厂原料采购积极性并不高，按单采购、随用随买操作为主。当前的节点需要关注疆内运输情况的变化以及下游市场需求的变化。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阴线报收13115元/吨，期价较上一交易日下跌60元/吨期货信息。持仓减少5323手，至52万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转多，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。

【操作策略】

对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则期货信息。对于未参与新年度保值的企业，核算新年度皮棉成本，快轧快销或逢棉价大幅反弹，积极入场保值。（仅供参考）

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