动力煤：生产恢复，供需两旺

来源：紫金天风期货研究所

观点小结

核心观点：中性产地疫情影响逐步消退，前期影响生产的降水也基本结束，煤炭生产运输开始恢复；进口煤量基本恢复常年水平；高温虽大势已去，但仍有反复，煤炭整体将呈现供需两旺的局面煤期货。

政策：中性榆林市委、市政府决定从9月1日起，全市所有涉煤企业停止使用榆林市煤炭销售计量专用票煤期货。

现货：偏空在前两周煤炭价格上行之后，近日，由于疫情和降水的缓解和榆林地区煤管票的取消，陕西的煤价开始出现下行煤期货。鄂尔多斯则仍受疫情困扰，生产运输仍然受限。

库存：中性港口煤价的偏强令发运积极性上升，前期影响产量的疫情和降水也大为缓解，港口调入量有所增长煤期货。

进口：中性煤炭到港量维持高位，近期煤炭进口量基本恢复常年水平煤期货。

需求：偏多根据中央气象台预报，南方高温仍有反复，煤炭日耗难以继续回落煤期货。

供应回升煤期货，价格回落

动力煤现货平仓价

港口市场报价依然坚挺，主产地生产受限、煤炭外运通道不畅通，港口市场挺价情绪浓厚煤期货。

市场需求近期较弱，少有高价成交，叠加港口大宗货源偏少，交易活跃度仍然较差煤期货。部分市场参与者认为，南方降温后，电厂负荷降低，需求有所放缓，价格继续上涨动力不足，但港口市场可售货源十分有限，加之疫情影响仍在，价格短期或僵持。

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数据来源：CCTD煤期货，紫金天风期货

动力煤产地价

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内蒙古地区疫情形势较为严峻，鄂尔多斯主产区在产煤矿整体销售情况一般，煤价以稳为主煤期货。

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近期人民币兑美元汇率持续贬值，叠加海运费上调，进口煤到岸成本有所升高，与国内煤的价差优势有所收窄，部分终端和贸易商心态趋于谨慎煤期货。

根据ICE futures Europe的数据，纽卡斯尔10月煤矿期货价格周一上涨5％至每吨463.75美元，创下2016年1月以来的最高水平煤期货。与此同时，欧洲基准煤炭价格也处于创纪录水平。

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煤种价差

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动力煤国际港口煤价

根据Kpler船舶追踪数据，2022年8月份，澳大利亚煤炭出口量3032.37万吨，环比增27.61％，同比降7.18％煤期货。

其中向亚洲出口煤炭2250.43万吨煤期货，环比增22.28％，同比降23.74％；

向欧洲地区出口50.40万吨，环比增190.52％，同比降65.82％煤期货。

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沿海动力煤运价

进入本周后，沿海煤炭运价在煤炭拉运需求减少的情况下，降幅较上周明显扩大，已下跌至800点附近，创下了6月末以来的新低煤期货。

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港口去库将告一段落

煤炭发运

根据中国铁路太原局集团有限公司消息，在横贯山西省西北至东南的瓦日铁路线上，为期20天的秋季集中修施工于9月5日全面展开煤期货。

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港口库存

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北方主产地降水基本结束，疫情也有所缓解，预计港口库存继续回落的可能性已经不大煤期货。

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下游库存

虽然南方日耗前段时间明显高于常年同期，但沿海库存不降反升，即使在近日高温结束后，提高库存的需求支撑着动力煤价格煤期货。

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重点煤矿数据

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动力煤开工率

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动力煤产量

国家统计局27日发布消息称，2022年1-7月，规模以上工业企业实现营业收入76.57万亿元，同比增长8.8％煤期货。

采矿业主营业务收入39241.9亿元，同比增长36.0％煤期货。

其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入23419.8亿元，同比增长52.4％煤期货。

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动力主产地产量

2022年9月1日17时许，晋能控股煤业集团阳城西河煤矿发生一起顶板事故，造成2人死亡煤期货。该矿核定产能60万吨/年，事故发生后，驻地执法处已责令该矿停产整顿。

数据来源：统计局煤期货，紫金天风期货

新疆统计局数据显示，1-7月，新疆原煤产量21835.64万吨，同比增长32.5％，比上年同期增长26.4％煤期货。前7月原煤销售量增长29.1％，库存量比年初下降18.3％

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煤炭到港量

据经济日报报道，今年前7月，内蒙古规模以上工业企业生产原煤6.78亿吨，位居全国第二，同比增长16％煤期货。其中，7月份原煤产量同比增长19.7％，日均产量已连续10个月突破300万吨。

数据来源：路透煤期货，紫金天风期货

印尼煤到港量

近期印尼当地再次迎来降雨，部分前期订单发运推迟，导致本就供应紧张的9月下旬船期货源更加紧缺煤期货。

数据来源：路透煤期货，紫金天风期货

煤炭进口量

数据来源：海关总署煤期货，紫金天风期货

2022年7月份，哥伦比亚煤炭出口量为716.32万吨，同比增长45.45％，环比增长14.49％煤期货。今年1-7月份，哥伦比亚累计出口煤炭3701.78万吨，同比增长9.11％；出口额为71.4亿美元，同比增长188.9％。

数据来源：海关总署煤期货，紫金天风期货

日耗回落至常年水平

沿海八省日耗

高温天气结束，日耗明显下降煤期货。

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沿海八省可用天数和供煤

日耗下降，可用天数回升，不过由于煤炭应急储备的需求，煤炭价格仍会收到一定的顶托煤期货。

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水力发电

根据中电联统计，8月中旬，水电同比降幅超过10％煤期货。

四川7-8月是主汛期，但今年“汛期反枯” ，使日发电能力锐减超51％煤期货。

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发电量

数据来源：统计局煤期货，紫金天风期货

替代能源发电量

数据来源：统计局煤期货，紫金天风期货

用电量

数据来源：统计局煤期货，紫金天风期货

第二、三产业用电量

数据来源：统计局煤期货，紫金天风期货

水泥产量

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非电煤需求疲软

动力煤消费量

2022年6月份，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.58亿吨，同比下降5.9％煤期货。

6月份，中国粗钢产量为9070万吨，同比减少3.3％煤期货。

数据来源：wind煤期货，紫金天风期货

现货回调煤期货，基差回落

动力期货价格

随着供需好转，现货价格出现回调，基差下降煤期货。

数据来源：郑商所煤期货，WIND，紫金天风期货

动力期货基差

数据来源：郑商所煤期货，WIND，紫金天风期货

来源:金融界