黑色期货日报：持续高温，动力煤盘面波动加大

铁矿：铁矿低位反弹 市场不温不火

截至 6月20日统计在6月底7月初预计检修高炉座数10座，比6月17日统计座数多出8座，10座高炉涉及铁水产能4.53万吨/日煤期货。在国内压产政策逐渐明朗背景下，叠加钢厂目前大范围亏损的状态，新增检修高炉不断增多，势必压制铁矿的消费。

双焦：现货弱势局面不改 下调压力依然不减

焦炭方面，目前焦炭现货市场悲观运行，但无明显的减产；需求方面，当前下游钢厂由于利润递减，检修高炉增加，压制对焦炭需求；港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，贸易商出货意愿加强，现港口准一级冶金焦主流现汇出库价3150至3200元/吨煤期货。

焦煤方面，现货方面，受焦炭提降影响，焦煤现货也趋于弱势运行，流拍现象增加，部分地区主 焦煤价格下跌250元/吨；需求方面，当前钢厂和焦化企业利润较低，部分钢厂已经开 始对高炉进行检修，压制焦煤的需求；进口蒙煤方面，受国内煤价下跌影响，当前蒙煤成交较弱，且价格也较上周高点下跌150-200元/吨煤期货。6月20日甘其毛都口岸通关436车，较之前有所提升。

综合来看：钢材供需的恶化，使得钢材价格大幅下跌，市场陷入负反馈的担忧，从而引发原料双焦价格的进一步下跌煤期货。从供需来看，随着钢材价格的回落，部分钢厂陷入严重亏损状态，钢厂检修减产也逐日增加，同时，国内压产政策渐渐明晰，无论是主动减产还是被动减产，这都对原料双焦的需求形成较大的压制，后期双焦供需将逐步由偏紧向宽松转变。因此，我们对于双焦保持中性看待。

动力煤：迎峰度夏来临 盘面波动加大

动力煤即将进入传统旺季，从25省日耗来看有所增加，但仍低于去年同期水平，伴随着高温持续增长，动力煤民营需求将逐步增加，工业用电还需要时间释放，预计7月份之后工业用电将有进一步提升，需求方面具有较强支撑煤期货。由于国外天然气价格高涨，在很大程度上抬升了动力煤的价格中枢，因此后期动力煤价格下跌幅度恐有限，但是由于期货合约流动性严重不足，盘面依然保持观望为主。